Traité de gestion de portefeuille, 5e édition actualisée Titres à revenu fixe et produits structurés - Avec applications Excel (Visual Basic) / François-Éric Racicot, Raymond Théoret.

Format:

Book

Author/Creator:

Racicot, François-Eric.

Contributor:

Théoret, Raymond.

Language:

French

Subjects (All):

Hedging (Finance).

Portfolio management.

Fixed-income securities.

Genre:

Electronic books.

Physical Description:

1 online resource (738 pages)

Edition:

5e édition actualisée.

Place of Publication:

Québec (Québec) : Presses de l'Université du Québec, 2016.

Summary:

S'adressant aux étudiants en finance, l'ouvrage décrit les principales techniques de gestion de portefeuille de titres à revenus fixes. Traçant les grandes lignes des marchés monétaires canadien et américain, avant d'expliquer les mécanismes de détermination des prix des obligations et de leur rendement, les auteurs traitent aussi d'options, de contrats à terme, d'opérations de couverture, de titrisation, etc. De nombreux exercices accompagnés de leur solution facilitent la compréhension.

Contents:

COUVERTURE

Crédits

AVANT-PROPOS

PRÉSENTATION DE LA CINQUIÈME ÉDITION

TABLE DES MATIÈRES

LISTE DES FIGURES

LISTE DES TABLEAUX

CHAPITRE 1 - LE MARCHÉ MONÉTAIRE CANADIEN ET LA POLITIQUE MONÉTAIRE AU CANADA ET AUX ÉTATS-UNIS

1. LE MARCHÉ MONÉTAIRE AMÉRICAIN

1.1. LE TAUX D'INTÉRÊT DES FONDS FÉDÉRAUX

1.2. LE TAUX D'ESCOMPTE DE LA FED

1.3. LE TAUX DE RENDEMENT DES BONS DU TRÉSOR

1.4. LA POLITIQUE MONÉTAIRE AUX ÉTATS-UNIS

2. LE MARCHÉ MONÉTAIRE CANADIEN

3. LA POLITIQUE MONÉTAIRE AU CANADA

3.1. UNE POLITIQUE MONÉTAIRE BASÉE SUR LE COÛT DU FINANCEMENT À UN JOUR

3.2. LES AUTRES OUTILS À LA DISPOSITION DE LA BANQUE DU CANADA

3.2.1. Les opérations d'open market,dites aussi « opérations sur le marché libre »

3.2.2. Les transferts (ou virements) entre les comptes de dépôtsdu gouvernement canadien

3.2.3. Les opérations avec le Fonds des changes

3.3. LA POLITIQUE MONÉTAIRE EN ACTION

3.4. L'ÉVOLUTION RÉCENTE DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE AU CANADA

3.5. LA FONCTION DE RÉACTION DE LA BANQUE DU CANADA

3.6. D'AUTRES INDICATEURS FINANCIERS À COURT TERME : OIS ET TED

RÉSUMÉ

EXERCICES

SOLUTIONS

CHAPITRE 2 - LE TAUX D'INTÉRÊT ET L'INFLATION

1. L'INFLATION PRÉVUE

2. LE TAUX D'INFLATION PRÉVU ET LE TAUX D'INTÉRÊT

3. LE TAUX D'INTÉRÊT ET LA FISCALITÉ

ANNEXE 2.1 - UN RAPPEL SUR LES DÉRIVÉES D'UNE FONCTION À UNE SEULE VARIABLE ET À PLUSIEURS VARIABLES

CHAPITRE 3 - LES OBLIGATIONS : LES CARACTÉRISTIQUES ET LES TECHNIQUES D'ÉVALUATION

1. LES PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DES OBLIGATIONS

1.1. LA DESCRIPTION D'UNE OBLIGATION

1.2. LES COTES DES OBLIGATIONS

1.3. L'ACTE DE FIDUCIE ET LE FONDS D'AMORTISSEMENT

1.4. LES GARANTIES DES OBLIGATIONS

1.5. LES MÉCANISMES DE FIXATION DES TAUX D'INTÉRÊT SUR LES OBLIGATIONS.

1.6. CERTAINES CATÉGORIES D'OBLIGATIONS

2. LES TECHNIQUES D'ÉVALUATION DES OBLIGATIONS

2.1. LE PRIX D'UNE OBLIGATION À UNE DATE DE PAIEMENT DU COUPON

EXERCICE 1

EXERCICE 2

EXERCICE 3

2.2. LE PRIX D'UNE OBLIGATION EN DEHORS DES DATES DE PAIEMENT DU COUPON

2.2.1. La méthode générale de calcul du prix d'une obligation

2.2.2. D'autres méthodes pour calculer le prix d'une obligation entre deux dates de paiement des intérêts

ANNEXE 3.1 - LA PROGRESSION GÉOMÉTRIQUE ET LE CALCUL DU PRIX D'UNE OBLIGATION

CHAPITRE 4 - LA THÉORIE DE LA DURÉE ET DE LA CONVEXITÉ DES OBLIGATIONS

1. LA NOTION DU RISQUE D'UNE OBLIGATION

2. LA NOTION DE DURÉE D'UNE OBLIGATION

2.1. UNE DISCUSSION DE L'ÉQUATION DE LA DURÉE

2.2. L'INTERPRÉTATION DE LA NOTION DE DURÉE

3. LES DÉTERMINANTS DE LA DURÉE

4. LA CONVEXITÉ

4.1. LA NOTION DE CONVEXITÉ

4.2. LA CONVEXITÉ EN PRATIQUE

4.3. DES APPROFONDISSEMENTS SUR LA NOTION DE CONVEXITÉ ET D'ESPÉRANCE DE RENDEMENT D'UNE OBLIGATION

5. LA DURÉE ET LA GESTION DE PORTEFEUILLE

5.1. LA NOTION D'IMMUNISATION

5.2. L'IMMUNISATION PAR LA DURÉE : UN EXEMPLE

5.3. LES LIMITES DE L'IMMUNISATION PAR LA DURÉE

6. LES LIMITES DES NOTIONS DE DURÉE ET DE CONVEXITÉ

ANNEXE 4.1 - L'EXPANSION DE TAYLOR

ANNEXE 4.2 - LA FORMULE DU TAUX D'INTÉRÊT NOMINAL

ANNEXE 4.3 - LE MODÈLE STOCHASTIQUE DU TAUX D'INTÉRÊT

CHAPITRE 5 - LA COURBE DES RENDEMENTS À L'ÉCHÉANCE

1. LE TAUX AU COMPTANT ET LE TAUX À TERME

1.1. LE TAUX AU COMPTANT

1.2. LES TAUX À TERME5

1.2.1. L'équation générale des taux à terme

1.2.2. La composition périodique des intérêts et taux à terme

1.2.3. Le cas particulier des taux à terme du marché monétaire

2. LES THÉORIES DE LA STRUCTURE À TERME DES TAUX D'INTÉRÊT.

2.1. LES DÉTERMINANTS DU TAUX À LONG TERME

2.2. LES THÉORIES DE LA COURBE DES RENDEMENTS À L'ÉCHÉANCE

2.2.1. La théorie des anticipations

2.2.2. La théorie de la préférence pour la liquidité

2.2.3. La théorie de la segmentation des marchés

3. LES DIVERSES CATÉGORIES DE COURBES DE RENDEMENT À L'ÉCHÉANCE

4. LA COURBE DES RENDEMENTS À L'ÉCHÉANCE AU CANADA : UNE SITUATION RÉCENTE

CHAPITRE 6 - LES OPTIONS

1. LA NOTION D'OPTION

2. LES DEUX FORMES D'OPTIONS : LES OPTIONS D'ACHAT (LES CALL) ET LES OPTIONS DE VENTE (LES PUT)

2.1. LA PRIME DE L'OPTION D'ACHAT

2.2. LA PRIME D'UNE OPTION DE VENTE

2.3. LES COTES D'UNE OPTION D'ACHAT ET D'UNE OPTION DE VENTE

3. LE PROFIT SUR DES OPTIONS ARRIVANT À ÉCHÉANCE

3.1. LE PROFIT D'UNE OPTION D'ACHAT À L'ÉCHÉANCE

3.2. LE PROFIT D'UNE OPTION DE VENTE À L'ÉCHÉANCE

4. LES TITRES AVEC OPTIONS ET LE THÉORÈME DE LA PARITÉ ENTRE UNE OPTION D'ACHAT ET UNE OPTION DE VENTE

4.1. L'OBLIGATION RACHETABLE

4.2. L'OBLIGATION ENCAISSABLE PAR ANTICIPATION

5. LE MODÈLE DE BLACK ET SCHOLES

5.1. L'ÉQUATION DE BLACK ET SCHOLES

5.2. LES DÉTERMINANTS DU PRIX D'UNE OPTION D'ACHATCHEZ BLACK ET SCHOLES

5.3. L'ÉQUATION DE BLACK ET SCHOLES GÉNÉRALISÉE

6. LA DÉTERMINATION DU PRIX D'UNE OPTION D'ACHAT EUROPÉENNE AVEC DIVIDENDES

7. LA DÉTERMINATION DU PRIX D'UNE OPTION D'ACHAT AMÉRICAINE AVEC DIVIDENDES

7B. OPTIONS SUR OBLIGATIONS PORTANT COUPONS

7B.1. TRAITEMENT DES INTÉRÊTS COURUS

8. LA PROCÉDURE EXACTE POUR LE CALCUL DU PRIX D'UNE OPTION D'ACHAT AMÉRICAINE AVEC DIVIDENDES

9. LES MÉCANISMES DE DÉTERMINATION DU PRIX D'UNE OPTION D'ACHAT AMÉRICAINE AVEC DIVIDENDES PAR LA BINOMIALE

10. LE PRICING D'OPTIONS AVEC SAUT DU SOUS-JACENT : LE CAS DES OBLIGATIONS CONVERTIBLES ET CONVERTIBLES RÉVERSIBLES.

10.1. LE CAS DES OBLIGATIONS CONVERTIBLES

10.2. LE CAS DES OBLIGATIONS CONVERTIBLES RÉVERSIBLES

ANNEXE 6.1 - LE CALCUL DE LA VOLATILITÉ DU RENDEMENT D'UNE ACTION AVEC DIVIDENDES

ANNEXE 6.2 - LA LOI NORMALE BIVARIÉE

CHAPITRE 7 - LES OPÉRATIONSDE COUVERTURE I

1. LES ASPECTS GÉNÉRAUX D'UN CONTRAT À TERME

1.1. LA DÉFINITION DU CONTRAT À TERME

1.2. LES DEUX GRANDES CATÉGORIES DE CONTRATS À TERME

1.3. LA GRANDE DISTINCTION ENTRE LES CONTRATS NÉGOCIABLES ET LES CONTRATS HORS BOURSE : LA MARGE

1.4. LES CONTRATS À TERME BOURSIERS ET LES INSTRUMENTS SOUS-JACENTS

2. LA DÉTERMINATION DU PRIX D'UN CONTRAT À TERME

2.1. LES PRIX DES CONTRATS À TERME DES TITRES ET DES PRODUITS DE BASE DÉTENUS POUR L'INVESTISSEMENT

2.2. L'ARBITRAGE EN FONCTION DU TAUX IMPLICITE DES PRISES EN PENSION

2.3. LES PRIX DES CONTRATS DES PRODUITS DE BASE ACQUIS POUR LA CONSOMMATION

2.4. UNE EXPRESSION CONTINUE DU PRIX À TERME D'UN INSTRUMENT FINANCIER OU D'UN PRODUIT DE BASE : LA CONVERGENCE À L'ÉCHÉANCE DES PRIX À TERME ET DES PRIX AU COMPTANT

2.5. LA CONVERGENCE ENTRE LE PRIX À TERME ET LE PRIX AU COMPTANT À L'ÉCHÉANCE D'UN CONTRAT À TERME

2.6. LA DIVERGENCE ENTRE LES PRIX DES CONTRATS À TERME HORS BOURSE ET LES CONTRATS NÉGOCIABLES

3. DES CONSIDÉRATIONS PRATIQUES RELATIVES AUX CONTRATS À TERME

3.1. LES COTES

3.1.1. La cote du contrat sur le pétrole

3.1.2. Le contrat CGB de la Bourse de Montréal

3.1.3. Le contrat BAX de la Bourse de Montréal

3.2. L'OBLIGATION LA MOINS CHÈRE À LIVRER

4. L'UTILITÉ DES CONTRATS À TERME

4.1. LES SPÉCULATEURS

4.2. LES ARBITRAGISTES EN COUVERTURE (HEDGERS)

4.3. LE PROBLÈME DU RISQUE LIÉ À L'ÉVOLUTION DE LA BASE

5. LES PRIX À TERME ET LES PRÉVISIONS DE PRIX

5.1. LES PRIX À TERME ET L'ESPÉRANCE MATHÉMATIQUE DES PRIX AU COMPTANT FUTURS.

5.2. L'UTILITÉ DES PRIX À TERME COMME OUTILS PRÉVISIONNELS

6. LE RISQUE D'UN CONTRAT À TERME

ANNEXE 7.1 - LA RELATION ENTRE LE PRIX AU COMPTANT ET LE PRIX À TERME D'UNE DEVISE

CHAPITRE 8 - LES OPÉRATIONS DE COUVERTURE II

1. LE PRINCIPE FONDAMENTAL DE LA COUVERTURE : RAPPEL ET ÉLABORATIONS

1.1. UNE ENTITÉ QUI SE COUVRE NE CHERCHE PAS À RÉALISER DE PROFIT : ELLE NE VEUT QUE PRÉSERVER SON ACQUIS

1.2. LA CORRÉLATION ENTRE LES PRIX AU COMPTANT ET LES PRIX DES PRODUITS DÉRIVÉS RENDANT LA COUVERTURE POSSIBLE

2. LES OPÉRATIONS DE COUVERTURE SUR LE MARCHÉ À TERME

2.1. LES OPÉRATIONS DE COUVERTURE PAR ANTICIPATION, LES OPÉRATIONS DE COUVERTURE À DÉCOUVERT ET LES OPÉRATIONS DE COUVERTURE CROISÉES

2.1.1. Cas 1 : L'opération de couverture par anticipation

2.1.2. Cas 2 : L'opération de couverture à découvert

2.1.3. Cas 3 : L'opération de couverture croisée

2.2. LE NOMBRE OPTIMAL DE CONTRATS À TERME DANS UNE OPÉRATION DE COUVERTURE

3. LES OPÉRATIONS DE COUVERTURE SUR LE MARCHÉ DES OPTIONS

4. LES SWAPS DE TAUX D'INTÉRÊT

ANNEXE 8.1 - UNE AUTRE TECHNIQUE DE COUVERTURE : LA GESTION DE L'ÉCART DE DURÉE PAR UNE INSTITUTION FINANCIÈRE

CHAPITRE 9 - LES INSTRUMENTS DE GESTION DU RISQUE DE TAUX D'INTÉRÊT OFFERTS PAR LES INSTITUTIONS FINANCIÈRES

1. LES CARACTÉRISTIQUES DU MARCHÉ MONÉTAIRE CANADIEN

2. LE CONTRAT À TERME DE GRÉ À GRÉ SUR TAUX D'INTÉRÊT

3. LE SWAP DE TAUX D'INTÉRÊT

4. LE CAP, LE FLOOR ET LE COLLAR

5. L'ÉVALUATION DES CAPS, FLOORS, SWAPS ET SWAPTIONS PAR LE MODÈLE DE BLACK

5.1. LES CAPLETS ET LES FLOORLETS

5.2. L'ÉVALUATION D'UN SWAP STANDARD (PLAIN VANILLA)

5.3. L'ÉVALUATION DES SWAPTIONS PAR LA MÉTHODE DE BLACK

6. LES CONTRATS À TERME ET LES OPTIONS SUR DEVISES OFFERTS PAR LES INSTITUTIONS FINANCIÈRES.

6.1. LE CONTRAT À TERME DE GRÉ À GRÉ SUR LE DOLLAR CANADIEN.

Notes:

Description based on print version record.

Description based on publisher supplied metadata and other sources.

ISBN:

9782760546875

276054687X

OCLC:

1251444795