Regulierungskonzepte für Leerverkäufe und credit default swaps : eine ökonomische und rechtliche Untersuchung / Andreas Harrer.

Format:

Book

Author/Creator:

Harrer, Andreas, author.

Series:

Recht, Wirtschaft, Steuern

Language:

German

Subjects (All):

Credit derivatives.

Swaps (Finance).

Physical Description:

1 online resource (115 p.)

Edition:

1st ed.

Place of Publication:

Hamburg, [Germany] : Igel Verlag RWS, 2015.

Summary:

Der EuGH hat im Januar 2014 berraschend entschieden, dass die europ ische Aufsichtsbeh rde ESMA ihre Kompetenzen nicht berschreitet, wenn sie Leerverkaufsverbote ausspricht. Diese Entscheidung f gt der jahrelangen Diskussion ber die angemessene Regulierung von Leerverk ufen und Credit Default Swaps (CDS) ein weiteres Kapitel hinzu. Im Zuge der Finanzmarkt- und europ ischen Schuldenkrise wurden diese beiden Instrumente auf deutscher und sp ter auf europ ischer Ebene stark reguliert und teils verboten, um damit berm ige Spekulationen einzud mmen. Kritiker dieser Regulierung sprechen von einer Verwechslung von Ursache und Wirkung. Das vorliegende Buch zeigt zun chst Chancen und Risiken von Leerverk ufen und CDS auf. Darauf aufbauend wird die Notwendigkeit des deutschen Verbots aus konomischer, rechtlicher und rechtsvergleichender Sicht untersucht. Das Buch schlie t mit einem Vorschlag f r einen angemessenen Regulierungsrahmen f r Leerverk ufe und CDS.

Contents:

Regulierungskonzepte für Leerverkäufe und Credit Default Swaps: Eine ökonomische und rechtliche Untersuchung; Inhaltsverzeichnis; Abkürzungsverzeichnis; Abbildungsverzeichnis; 1 Einleitung; A. Einführung in die Thematik; B. Eingrenzung und Gang der Abhandlung; 2 Wirtschaftliche Betrachtung von Leerverkäufen und CDS; A. Begriffsbestimmung und Systematisierung; I. Definition; II. Unterscheidung nach dem Verwendungszweck; III. Unterscheidung nach der Marktstruktur; B. Funktionsweise von Leerverkäufen und CDS; I. Leerverkäufe; II. Credit Default Swaps

C. Volkswirtschaftlicher Mehrwert von Leerverkäufen und CDSI. Ökonomischer Nutzen von Finanzinstrumenten; II. Mehrwerte von Leerverkäufen; III. Mehrwerte von CDS; D. Risiken von Leerverkäufen und CDS; I. Risikomerkmale von Finanzinstrumenten im Allgemeinen; II. Risiken von Leerverkäufen; III. Risiken von CDS; E. Finanzinstrumente in der aktuellen Finanzmarkt- und Schuldenkrise; I. Finanzinstrumente als Auslöser der Finanzmarktkrise?; II. Die Schuldenkrise am Beispiel Griechenlands; F. Zwischenergebnis; 3 Leerverkäufe und CDS de lege lata; A. Historische Entwicklung im WpHG

I. Der Regelungsrahmen des WpHGII. Erfassung von Leerverkäufen im WpHG; III. Erfassung von CDS im WpHG; B. Anwendbarkeit von Schutzvorschriften bei Leerverkäufen und CDS; I. Ausschluss des Spieleinwands; II. Verbot eines marktmissbräuchlichen Verhaltens; III. Eignung von 4 WpHG als Ermächtigungsgrundlage für Verbote?; C. Die Neuregelung durch das Gesetz zur Vorbeugung gegen missbräuchliche Wertpapier- und Derivategeschäfte; I. Verbot ungedeckter Leerverkäufe und Kreditderivate nach 30h, 30j WpHG; II. Erhöhung der Transparenz bei Leerverkäufen nach 30i WpHG

III. Erweiterung der Ermächtigungsgrundlage nach 4a WpHGD. Zwischenergebnis; 4 Perspektiven zur Regulierung von Leerverkäufen; A. Regulierungskonzepte für Leerverkäufe; I. Erhöhung der Transparenz; II. Verbesserung der Lieferdisziplin; III. Eindämmung von Kursstürzen; IV. Verbote; B. Ökonomische Analyse der Regulierungskonzepte; I. Die ökonomische Analyse des Rechts als Maßstab für Regulierungskonzepte; II. Normative Zielbestimmung; III. Folgenabschätzung des Verbots ungedeckter Leerverkäufe; IV. Folgenabschätzung alternativer Regulierungskonzepte

V. Regulierungsvorschläge als Folge der ökonomischen AnalyseC. Rechtsvergleichende Betrachtung; I. Rechtsvergleich des deutschen Verbots mit der Regulation SHO in den USA; II. Rechtsvergleich des deutschen Verbots mit dem Vorschlag der EU-Kommission; D. Zwischenergebnis; 5 Perspektiven zur Regulierung von CDS; A. Regulierungskonzepte für CDS; I. Risikoreduzierung durch zentrale Gegenparteien; II. Standardisierung als Voraussetzung für einen Börsenhandel; III. Erhöhung der Transparenz durch Transaktionsregister; IV. Verbote; B. Ökonomische Analyse der Regulierungskonzepte

I. Normative Zielbestimmung

Notes:

Description based upon print version of record.

Includes bibliographical references.

Description based on online resource; title from PDF cover (ebrary, viewed March 8, 2016).

ISBN:

3-95485-553-4