Managerqualität und Collateralized Loan Obligations : Eine empirische Studie über den Einfluss des Investmentmanagers auf die Performance der Kreditverbriefung / Katja Rademacher.

Format:

Book

Author/Creator:

Rademacher, Katja, author.

Series:

Reihe Alternative Investments ; Band 9

Language:

German

Subjects (All):

Collateralized debt obligations.

Portfolio management.

Physical Description:

1 online resource (84 pages) : illustrations (some color), tables.

Edition:

1st ed.

Place of Publication:

Hamburg, [Germany] : Diplomica Verlag, 2015.

Summary:

Nach dem Kollaps des Verbriefungsmarktes im Zuge der Finanzkrise lassen sich seit 2012 wieder nennenswerte Volumina erkennen. Die vorliegende Studie analysiert die Verbriefung syndizierter Unternehmenskredite (Collateralized Loan Obligations, CLO) und fokussiert sich hierbei auf die Managerqualität, um Rückschlüsse auf den Erfolg eines CLO ziehen zu können. Sowohl für Investoren als auch Regulierer können diese Erkenntnisse vor dem Hintergrund der Finanzkrise von Bedeutung sein. Mit ihrer Untersuchung füllt die Autorin eine wichtige Forschungslücke, da Managerqualität bzw. deren Einflussfaktoren einen direkten Einfluss auf das Finanzsystem haben können und bisher weitgehend unerforscht sind.Anhand dieser Arbeit lassen sich auch mögliche Schlussfolgerungen hinsichtlich anderer Verbriefungsarten ziehen, welche aktiv gemanagt werden. Im Ergebnis zeigt die Studie, dass es Anzeichen für eine Performancepersistenz einzelner Manager gibt, was auf Managerqualität schließen lässt. Des Weiteren wird gezeigt, dass einige Manager über Selektionsfähigkeiten verfügen, ohne höhere Ausfallraten verkraften zu müssen.Die vorliegende Studie wurde 2014 mit dem renommierten BAI-Wissenschaftspreis ausgezeichnet.

Contents:

Managerqualität und Collateralized Loan Obligations: Eine empirische Studie über den Einfluss des Investmentmanagers auf die Performance der Kreditverbriefung

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

Tabellenverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

1 Einleitung

2 Theoretische Grundlagen

2.1 Definition und Charakteristika von CLOs

2.2 Typische Verbriefungsstruktur von CLOs

2.3 Markt für CLOs

2.4 Management und Performance von CLOs

3 Literaturübersicht

3.1 Mutual Fund Management Literatur

3.2 CLO Management Literatur

4 Datengrundlage

4.1 Datenbasis

4.2 Datenauswahl

5 Variablen und zusammenfassende Statistik

6 Univariate Analyse

6.1 Querschnittsanalyse

6.2 Zeitreihenanalyse

6.2.1 Persistenz und Autokorrelation

6.2.2 AR-Modellierung der Renditen

7 Multivariate Analyse

7.1 Kategorisierung der Manager

7.1.1 Größe und Erfahrung

7.1.2 Spezialisierung

7.1.3 Regulatorischer Einfluss

7.2 Regressionsanalyse

7.2.1 Einfluss der Transaktionsvariablen auf die Performance

7.2.2 Einfluss der Kategorien auf die Performance

8 Schlussbetrachtung

8.1 Zusammenfassung der Ergebnisse

8.2 Kritische Würdigung und Fazit

Literaturverzeichnis

Anhang.

Notes:

Includes bibliographical references.

Description based on online resource; title from PDF cover (ebrary, viewed July 5, 2017).

ISBN:

9783959341554

3959341555

OCLC:

990473087